我無ちゃんねる 〜ニュースなび〜

『韓国ウォンは無価値な三流通貨だ』と投資家が”絶望的評価”を突き付け。同規模の他国通貨より価値がない

米国の利上げ、英国の欧州連合
（ＥＵ）離脱、崔順実ゲート、
中国政府のＴＨＡＡＤ（高高度ミサイ
ル防衛体系）配備報復など国内外
で発生する事態のため、

ドル投資家をはじめとする経済主体
の被害が雪だるま式に増え、韓国も
金融ストレス指数（ＦＳＩ＝ｆｉｎａｎｃｉａｌ　
ｓｔｒｅｓｓ　ｉｎｄｅｘ）を開発するべきだと
いう要求が強まっている。

金融ストレス指数は多様に定義さ
れているが、この分野で最も進むカナ
ダの中央銀行によると、
「金融市場と政策当局の不確かな
要因によって経済主体が感じる疲
労」を意味する。

価格変数は期待値が変わったり分
散、標準偏差と表現される変動性
が高まる場合、金融ストレス指数を
高める要因だ。

韓国はすべての価格変数の変動性
が拡大しているが、ウォン・ドル為替
レートの変動性が大きくなるのが問
題だ。

国会予算政策処などが出した資料
によると、ウォン・ドル為替レートの変
動性（一日変動率標準偏差）は
2015年の0．41から2016年から
今年1月末までは0．58と、41％
も拡大した。

経済主体が対応できないレベルだ。
他の新興国と比較しても高い。

2016年から今年1月末まで中国
人民元は0．21、タイバーツは
0．28、インドネシアルピアは0．38
であり、韓国ウォンはこれら貨幣の
1．5−2倍を超える。

質的にも、平常時には新興国平均
より低く、国際金融不安定期には
高いという非対称性がある。

上位先進国通貨、後位先進国、
上位新興国の通貨に続き、韓国
ウォンが「三流通貨」として扱われる
理由だ。

特定国の通貨が安全通貨かどうか
は3つのリスクで評価する。
「市場リスク」は市場状況の変化で
為替レートの標準偏差と分散、準
分散で評価する。

「流動性リスク」は決済義務履行に
問題が生じる可能性で、取引量と
売買呼び値スプレッドで測定する。

「信用リスク」は債務を履行できない
可能性で、通貨は国家格付けなど
に反映される。

最も重要な市場リスクは流動性リス
クと信用リスク間の歪曲現象がない
時に低くなる。

経済地位が高くても外国為替市場
規模が小さく流動性リスクが高かった
り、国家格付けが過大評価されて
信用リスクが低くても、市場リスクは
高まる。

他の新興国通貨の変動性が小さい
のは、経済地位に合うよう3つのリス
ク間のバランスが保たれているから
だ。

これに対しウォン・ドル為替レートは
変動性が大きく、質的にも国際金
融市場が不安定になるほど大きくな
るのは、流動性リスクからして高いの
が原因だ。

韓国ウォンの取引量は韓国経済の
地位に比べてはるかに少ない。市場
の深度を示す売買呼び値スプレッド
も韓国と経済地位が似た台湾ド
ル、シンガポールドルより大きい。

信用リスクが非常に低いのもウォン・
ドル為替レートの変動性を拡大させ
る要因だ。

投資対象国の不渡りが発生するか
どうかに優先順位を置く国家格付け
評価で、韓国は十分な外貨保有
高と健全な財政などで高く評価され
ている。

このためにウィンブルドン現象（外
国人が活発に動くこと）が深刻にな
り、ウォン・ドル為替レートなどすべて
の価格変数の変動性を拡大させ
る。

自らウォン・ドル為替レート変動性に
影響を与える要因もある。
実物変数では経済成長率、物価
上昇率、貿易開放度、外国人の
国内投資、金融変数では通貨増
加率、短期外債比率、対内外金
利差などだ。

回帰分析をしてみると、経済成長
率や貿易開放度とは「負の関係」、
物価上昇率や通貨増加率とは「正
の関係」が出てくる。

今後、ウォン・ドル為替レートの変動
性を減らすためには、韓国経済の地
位に合うよう流動性リスクと信用リス
クを管理する必要がある。

流動性リスクを高める最も大きな要
因である少ない韓国ウォン取引量か
ら増やす必要がある。

長期にわたり縛られている売買呼び
値スプレッドを現実化する案と韓国
ウォンの国際化課題も推進するべき
時だ。

国家格付けが我々の地位に比べて
高いのも必ずしも良いことではない。

過大評価された格付けで外国資金
が多く流入し、韓国ウォンが高くなれ
ば韓国経済をさらに厳しくし、国際
金融市場が不安定になって流出に
急変すれば、ウォン・ドル為替レート
変動性を拡大させるからだ。

多すぎる経常黒字から減らさなけれ
ばいけない。
自国の要因では経済成長率から高
めるべきだ。

景気対策で通貨政策はウォン・ドル
為替レート変動性を拡大させるだけ
に、財政政策を積極的に活用する
必要がある。

国内総生産（ＧＤＰ）に対する国家
債務比率が45％程度まで財政支
出を増やしても問題はない。

貿易開放度を高め、短期外債の管
理、対内外の金利差維持にも注力
しなければいけない。
http://u1sokuhou.ldblog.jp/archives/50495649.html

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三流に失礼だろ 五流以下

ウォンで買えるのはイラン産の原
油だけだな

安定のためにはスワップが必要だ
な 日本には関係ないけど

ミサイル飛ばす同族のアホ民族
の通貨はいりません

三流？紙くずだろ

通貨じゃなくて「痛貨」と言うとろ
うが

中国元とオーストラリアドルとのス
ワップがあるから 大丈夫なんだろ
から日本は助ける必要ない

為替操作してるってだけじゃない
か？

トランプ「下朝鮮は為替操作
国」発言がそのうち炸裂しそう

チョンに通貨なんて1万年早かっ
たな 物々交換からやり直せ

日本もはっきり言ってやればい
い。 通貨スワップなどと抜かす
が、円とウォンでは比べる価値も
ないだろうと。

一流通貨と言えるのは米ドル、
ユーロ、日本円と英ポンドまで
豪ドルやスイスフラン、カナダド
ル、北欧の小国の通貨などまで
がそれに次ぐ二流 韓国ウォンは
まじめな話でそれ以下の三流と
いうのが本当 金融端末でもウォ
ンはメニューの中での順番はずっ
と下に有ることが多く、 一流通
貨に比べると手間をかけないと表
示されない画面が多い

先進国韓国を無制限スワップに
させないのは差別用語ニダ。 ド
ル円ユーロと同じ待遇にしろニダ

東京市場がなければ三流どころ
かバーチャル通貨だろ そんな立
場なのに自分からスワップを断っ
たというニュースを知った時、その
蛮勇に拍手を送ったよ
>>ビットコインの方が優秀ですか
らねー

国民の品格から言えば人類史
上最低級の糞チョンだから、等
級をつけられない程低いんだな。
ウオンが三流でも、過大評価だ
な。

三流通貨だから日本は韓国との
ウォンドルスワップは必要ないんだ
よ 本当はわかってるんだよね？
いいから、カネばっか転がしてない
で 真面目に何か作れよ

金融は韓国の最大の弱点、不
得意分野の一つだと思う 金融
界では本当に存在感が無いとい
うか、有っても無くてもどうでもい
い存在 韓国ウォンの為替レート
のページなんか画面に表示した
事も無い金融マンがほとんどだろ
うと思う位

まーた「世界は韓国のことを知ら
ないだけ。知ったらもっと評価す
る」妄想か 市場は韓国という国
の経済を調べ尽くしてるからこの
結果なんだよ 秒単位で億単位
のカネ動かしてる鉄火場ナメんな

もうすぐ通貨としても評価されなく
なり物々交換の時代へ

ウォンなんかﾒﾓ紙にすらならない
ゴミだろ

三流も何もウォンはファンド連中
の遊び場だろ それ以外の価値
なんて無いはずだが 何勘違いし
ているんだよ

韓国ウォンは変動は確かにある
が、今はウォン高だろうに。

南朝鮮では円が使える使えなく
ても振り向けば両替屋がいる 日
本でヲンを出せば通報され振り
向けばヤツ（在日）がいた 昔は
500ヲン硬貨を大量に持ってるだ
けで事情聴取を受け振り向けば
（ヤツ）在日がいた

核心に全く触れていない 信用さ
れてないのは為替介入しまくって
るから 分かってて書かないのは悪
意

まだ資源ごみとして使えるから問
題ない

まあ今回本当に破綻したらもう
二度と国家的信用は得られなく
なるな、こんな定期的に破綻す
る国とまともに取引なんかできる
かよ